《第一次領薪水就該懂的理財方法》：我「現在」必須放棄多少追求未來？我的未來值多少？

原本認為股市是「賭博」的作者蕭世斌（怪老子），直到40歲時偶遇靠著投資致富的大學同學，自認自己不比同學差而感到不甘心的怪老子，因而開始學習投資。

過去投資資訊不如現今流通，疑惑「每股60元的台積電值（2330）」、「每股870元的宏達電（2498）」都有人買的怪老子，採用的股票價值評估法為「將一家公司的股票配息都算出來，每一年配息的現值總和，就等於這張股票的價值」。

過去喜歡高殖利率的我，以「近五年平均股息╳15年」，直接用股息快速檢查：可不可以讓我十五年內「回本」。

而怪老子使用更進階的「（多期）股息折現模型」（Dividend Discount Model，DDM），該公式不是直接問多久回收本金，而是問：未來的錢「今天值多少」，以及現在股價在風險考量下是否合理？該模型符合作者想賺利息不賺價差，藉由模型計算，避免買到太貴的「定存概念股」。

圖片引用自Mr.Market市場先生（註一）

雖然怪老子在書中強調的是「股息」，但對我來說，讀到最後真正留下來的概念反而不是股息，而是「時間」。

我原本的簡單粗暴算法，將十五年後拿到股息視為「今天拿到」，沒有考慮到在這十五年裡，一樣的錢存銀行生利息、投資其他股票的機會成本，作者怪老子提出的DDM模型多考量了「時間價值」。

加入折現的概念之後，股息於我而言反而不再是重點，我從「十五年能不能靠股息回本？」轉而關心今天買的股價，未來有多少利得？一樣三萬多元，該買配息穩定的第一金（2892）還是回撤幅度高的0050正二（00631L）？

等待的「時間」本身就有成本，我的未來折現後等於現在多少錢？我「現在」必須放棄多，才能換來十五年後的報酬？等待本身，究竟值不值得？

我曾經將時間視為「免費資源」，用於慢慢領股息、慢慢累積財富，當時我沒有意識到：時間本身就是成本。

DDM模型的「時間」、「折現」提醒我比計算股價更重要的事：時間可以改變金錢的價值，今天失去的「一天」，十五年後無法再折現回來；也可以說，今天的我，比十五年後的我，更有能力改變未來。

書本資訊：

饗讀：親子教養&投資理財