《多少才夠？：重新定義你對財富的看法》（1/2）：時間創造資金彈性。

作者認為從「你現在的人生」走到「你未來的所有可能」，中間有一個「快樂之橋」，快樂之橋是由三個橋墩所組成：價值與目標、財務策略、投資策略。

而且橋墩間的黏著劑是：「控制感」與「信心」，必須先內省，「確認自己的價值觀及目標」，才有機會將快樂之橋建立在正確方向上。

本書和《金錢超思考》一書皆建議：以退休預期過的生活為目標，並反推現在該做的財務策略、投資策略。

我認為本書特色有兩個：一個是將視角拉遠至「全生涯理財規劃」；另一個是提到如何幫助小孩建立金錢觀。

為什麼在股市裡面控制「厭惡虧損」情緒很重要？因為投資股票時遭遇的暫時性帳面虧損與情緒起伏，在長遠的規劃中只是一小段必經過程。

投資股票原是很簡單的事，我們購入某間公司的股票，單純意味著我們可以分享該公司未來的獲利與資產增值的權利。

只是我們腦袋升級速度通常跟不上時代變化腳步，好比投資紅極一時的運河股票、航空股票、公路收費公司股票、達康股票等，當下看起來無限可期，但以後照鏡來看，卻是泡沫一場。

且股票市場是「複雜適應系統」（Complex Adaptive Systems），股市不僅像天氣一樣，變數相互影響，且參與者會因為環境改變而修正自己的行為，因此很難去預估一支股票的價格，甚至預估未來價值。

作者提出四個股市投資指南：時間（容許投資標的有時間表現）、分散（分散投資降低風險）、價值（以合理價格購入）、品質（投資前景優良的標的）。

以我的想法來說，我認為只有「時間」和「分散」是散戶可以掌控的。散戶並不像基金經理人，績效需要被定期檢視，所以可以用定期定額的方式，幫助自己在股價下跌時多買股票，等待反彈；在股票高漲時少買，避免買入過高股價的標的。

所以相對投資機構而言，個人該備妥的是「一個符合所需投資期間的理財計劃，而不是評估績效的期間。」

分散風險方面，則可選擇不同產業的股票，例如2008年次貸危機席捲全球，不過民生股（沃爾瑪、麥當勞）以及公債是上漲的，或者直接購買0050、S&P500。

相對而言，「價值」和「品質」對散戶來說是較困難的指標，因為我們很難判斷一間公司目前的合理價格，或是肯定某間公司前景絕對優良無虞。

好比上述提到的民生股麥當勞，雖然股價在2008年股災時上漲，但將時間軸拉到2020年疫情爆發時來看，麥當勞股價卻在短短一個月內（2月至3月）從215美元暴跌到137美元。當時沒人知道疫情會持續多久，跌幅看似深不見底，散戶真的很難用「價值」來衡量當下的價格。

如果在難以判斷「價值」和「品質」情況下，仍於2020年對麥當勞有信心且抱得住（我認為這兩點很重要！這也是作者強調：在股市裡面控制「厭惡虧損」情緒），並將資金投入被無差別拋售的麥當勞，等到2025年，就可以享有麥當勞股價突破300美元新高的資本利得。

散戶只要發揮「時間」優勢、拉長投資的時間軸線，相對專業經理人甚至法人而言，散戶資金彈性反而更高。【待續】

饗讀：親子教養&投資理財