《富爸爸，有錢人為什麼越來越有錢？》：股票是「有毒資產」？投資的「不可能三位一體」。
清崎在書中多次提到暢銷書之一《原來有錢人都這麼做》，並表示：中產階級簡直愛死這本書，但它絕對不會讓你致富。
由於愛死《原來有錢人都這麼做》且沒有致富的讀者之一就是我，所以非常好奇清崎的說法和觀點是什麼。
文章開始前，先簡介清崎提的「ESBI象限」
- E：Employee，受薪階級，為他人工作，用時間、勞力換取金錢；核心價值：「我需要安全和保障。」
- S：Self-employed，自營者，為自己工作，一樣需以時間、勞力換取金錢；核心價值：「我需要享有自由獨立。」
- B：Business Owner，企業主，建立可以自行持續運作並創造收入的團隊與制度；核心價值：「我需要一個團隊。」
- I：Investor，投資者，讓金錢為自己工作；核心價值：「我需要優秀的創業家。」
S象限是刑求室
清崎先提出處於E象限的受薪階級，一旦離開公司創業，他的「個人開支就會立即大幅上揚，但收入卻是同時大大地減少」，沒有公司的資源可以使用（冷氣、電腦、影印機），沒有退休金或者固定的休假，且需要站在第一線面對政府的各種法規。
更慘的是，在打造一個新的事業體的時候，「要和各種消耗自己時間與金錢的對象打交道」，你的收入與時間要挪用來兼顧客戶服務以及行政雜事等等，所以比起可以分工的職場，你更沒有辦法將時間用於發揮自己所長。
S象限有錢，不代表財務自由
《原來有錢人都這麼做》裡的百萬富翁多為處於S象限的「會計師、牙醫、律師或者白手起家的自營者」，且《原來有錢人都這麼做》還強調：他們客戶越多，表示他們收入更「多元」；不同於只領一份公司薪資的受僱員工，同時擁有多名客戶的富人比較不用擔心突然被公司資遣而斷炊，流失了一位客戶，他們還有其他客戶可以服務並換取收入。
不過清崎指出這並不是真正的「收入多元」，例如自營個人診所的牙醫，他即便有一千個忠實客戶，他還是需要牙醫本人的診療。
S象限並無法「自動化」地帶來財富，一旦自營個人診所的牙醫出門度假，他便暫時沒有收入，所以就算牙醫擁有多名忠實客戶，可是收入來源都要依賴同一個人的時間，那表示收入來源從頭到尾都只有「一個」，因此不能代表他「收入多元」。
若是該牙醫願意進一步建立品牌、聘請其他牙醫與員工，並建立一套即使自己不在場，診所仍然可以持續營運並產生獲利的制度，那麼他的角色才開始從「自營」的S象限，逐漸轉向「利用自行運作的事業系統獲利」的B象限。
「I」象限才是「金錢的主宰」
只是B象限的制度依舊需要經營者親自維護（招募、展店、制度等），所以富爸爸在書中說：收入源自E、S和B象限的人，仍是為了錢工作；只有身處於「I」象限的人，才是「金錢的主宰」。
在清崎的框架下，若想跨界到「I」象限作法之一，是拿B象限賺到的錢，用於買下屬於「I」象限的資產，例如不動產。
為什麼是不動產而不是股票？因為在清崎的想法裡，相對股票與基金，房地產除了可以產生租金與資本增值之外，還能透過折舊等方式降低課稅所得。（註一）
清崎認為股價走向無人能預測，但是商業區的交通、區域性功能、公共設施等不會短時間內大幅度變動，因此清崎將價格可能短期內腰斬的股票形容為「有毒的資產」。
我不認同股票是「有毒的資產」，因此到FRED（Federal Reserve Economic Data，美國聯準會的經濟數據庫）找出股價波動相對劇烈的NASDAQ-100的數據，觀察1986年1月至2026年9月的長期走勢（如下圖），波動確實很劇烈，但仍呈現長期成長，所以我還是保留自己的想法。
NASDAQ-100自1986年1月至2026年9月的長期走勢，引用自《Federal Reserve Economic Data》（註二）
投資的「不可能三位一體」
《富爸爸，有錢人為什麼越來越有錢？》與《原來有錢人都這麼做》對於如何累積資產，兩本書談的是完全不同的境界，我不覺得有對錯，只是在不同階段，每個人需要的理財知識並不一樣。
《原來有錢人都這麼做》主要調查普羅大眾如何靠著收入與量入為出，長期累積成為百萬富翁；而清崎進一步追求讓收入與自己的勞動「脫節」，讓資產主動且持續為自己創造現金流。
我依舊不認同清崎直接把股票稱為「有毒資產」，但是也不否認書中提到房地產在財務上的各種好處。
我始終認為房地產不夠靈活，買賣金額超級高、無法像股票一樣快速變現，而且交易成本相對來說也高得嚇死人；不過倒過來想，股票變現靈活性高、市場隨時可以交易並重新報價，也是股價之所以波動如此明顯的原因。
優缺點是一體兩面的，可以說不動產以及股票的優點即是它們的缺點；基於投資的「不可能三位一體」（排除詐騙的情況下，投資很難同時擁有「高收益、高流動性、低風險」，註三），世界上沒有「最好的投資」，只有最適合自己需求與風險承受能力的資產。
投資的「不可能三位一體」，出自《讓錢喜歡你的財富整理術：小印的23個理財練習，陪你走出金錢焦慮，實現夢想x財務自主》（註三）
備註：
- 註一：書中舉例：「麥當勞速食部門賺到了一百萬美元的應納稅所得額（Taxable income），而麥當勞不動產部門，同時產生了一百萬美元的折舊費用。由於這一百萬美元的應納稅所得額可以和麥當勞不動產部門的一百萬美元折舊費用相互沖抵，因此麥當勞整體企業就不用繳納任何的所得稅。」
- 麥當勞「房地產折舊對麥當勞財務很重要」是真的，但「速食賺100萬＋房地產折舊100萬＝完全不用繳稅」只是清崎簡化後的教學模型。
- 《An Analysis of McDonald’s Business Model Based on Business Ecosystem Theory》，可以看到麥當勞租金在2016年至2018年佔了加盟餐廳收入6成以上，不動產確實是麥當勞主要資產之一。
- 台灣房屋租金可以扣除相關必要費用以降低租賃所得，但租賃費用與牙醫等執行業務的費用必須分開計算，租賃所得稅務減免可參考《節稅的布局》。
- 註二：圖片引用網址：https://fred.stlouisfed.org/series/NASDAQ100#
- 註三：「投資的不可能三位一體」，出自《讓錢喜歡你的財富整理術：小印的23個理財練習，陪你走出金錢焦慮，實現夢想x財務自主》，第225頁。
書本資訊：
- 書名：《富爸爸，有錢人為什麼越來越有錢？：到底什麼才是真的財商教育？》
- 作者：羅勃特‧T‧清崎（Robert T. Kiyosaki）、湯姆‧惠萊特（Tom Wheelwright）
- 譯者：王立天
- 出版社：英屬維京群島商高寶國際有限公司，2019年5月，初版1刷
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